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【一】区域环境
金堂县，隶属于四川省成都市，地处成都平原东北部，东邻德阳市中江县、南靠简阳市和资阳市乐至县、北接德阳市广汉市和德阳中江县、西连青白江区、龙泉驿区，总面积 1156 平方千米。2019 年，金堂县下辖 6 个街道、10 个镇。县城距成都市区 50 千米、广汉市 20 千米、中江县 45 千米、青白江区 18 千米、龙泉驿区 36 千米。根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，金堂县常住人口为 80,071 人。截止到 2021 年末，金堂县实现地区生产总值 524.38 亿元，近年来该地区经济增速较快，当期按照可比价格计算，GDP 增速为 9.00%；一般公共预算收入 41.96 亿元，其中税收收入 17.58 亿元，占比 41.90%，税收收入占比较低，该地区财政收入质量较差；转移性收入为 26.00 亿元；政府性基金收入为 57.10 亿元，其中土地出让收入为 54.84亿元，占比 96.04%，该地区土地收入总体保持稳定增长。2021 年末，金堂县政府公开债务余额为 173.97 亿元，地区公开债务增长较快，同比增长 24.34%。同期，经核算地方政府综合财力为 125.06 亿元；同期负债率为 33.18%，债务率为 139.11%，两项债务指标均处于偏高水平；综合而言，金堂县经济水平较好且发展较快，财政收入能力较强，区域公开债务增长较快，债务负担偏重。
【二】融资方评价
融资方成都成金资产管理有限公司，实际控制人为四川省成都市金堂县国有资产监督管理和金融工作局。公司资产规模极小，现金流规模小，融资能力差，抗风险能力弱，独立债务兑付能力差。综上所述，公司的延期兑付风险为高风险。
【三】担保方评价
担保方为四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司，实际控制人为金堂县国资局，控股股东为当地整合后最大城投平台成都天府大港集团有限公司；公司的资产规模较大但其存货规模较大、占比较高，资产的整体流动性较弱；当前财务杠杆在同行业中仍处于偏低水平，较大规模的存货能够为公司后续融资提供相应的抵押担保；公司的业务收入构成较为单一，项目建设是其最主要收入来源，其城投属性较强；公司对外筹资能力相对较弱，对往来款的依赖性逐渐加强，报告期内偿还债务本息规模逐渐增大但规模仍在可控范围内；综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为成都金堂发展投资有限公司，实际控制人为金堂县国资局，控股股东为成都天府大港集团有限公司；公司主要从事当地基础设施建设以及保障房建设；公司的资产规模不大，存货规模较大且占比较高，资产的总体流动性较弱；营业收入保持稳定增长，其项目代建为最主要收入来源，城投属性较好。现金流总体保持稳定；公司债务规模一般，但其流动性较为紧缺，对短期刚性债务保障流动较弱。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
金堂县，隶属于四川省成都市，地处成都平原东北部，东邻德阳市中江县、南靠简阳市和资阳市乐至县、北接德阳市广汉市和德阳中江县、西连青白江区、龙泉驿区，总面积 1156 平方千米。该地区经济水平较好且发展较快，财政收入能力较强，区域公开债务增长较快，债务负担偏重。
融资方成都成金资产管理有限公司，实际控制人为四川省成都市金堂县国有资产监督管理和金融工作局。公司资产规模极小，现金流规模小，融资能力差，抗风险能力弱，独立债务兑付能力差。综上所述，公司的延期风险为高风险。
担保方为金堂县国有资产投资经营有限责任公司，实际控制人为金堂县国资局，控股股东为本项目担保方天府大港，是一家名单内的城投公司，主要负责当地基础设施建设以及安置房建设。 报告期内，公司的资产总量呈现稳定增长趋势；报告期内，公司债务负担加重较为明显，且公司的流动性极为紧张，其面临较大的短期刚性债务兑付压力；综上所述，公司的延期债务兑付风险为中等偏高。
担保方为四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司，实际控制人为金堂县国资局，控股股东为当地整合后最大城投平台成都天府大港集团有限公司；公司的资产规模较大但其存货规模较大、占比较高，资产的整体流动性较弱；当前财务杠杆在同行业中仍处于偏低水平，较大规模的存货能够为公司后续融资提供相应的抵押担保；公司的业务收入构成较为单一，项目建设是其最主要收入来源，其城投属性较强；公司对外筹资能力相对较弱，对往来款的依赖性逐渐加强，报告期内偿还债务本息规模逐渐增大但规模仍在可控范围内；综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为成都金堂发展投资有限公司，实际控制人为金堂县国资局，控股股东为成都天府大港集团有限公司；公司主要从事当地基础设施建设以及保障房建设；公司的资产规模不大，存货规模较大且占比较高，资产的总体流动性较弱；营业收入保持稳定增长，其项目代建为最主要收入来源，城投属性较好。现金流总体保持稳定；公司债务规模一般，但其流动性较为紧缺，对短期刚性债务保障流动较弱。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。本项目所在地区位于四川省成都市下辖的金堂县，该地区公开债务增长较快，且区域城投平台较多，隐性债务负担亦较重，其财政资金调度较为紧张；融资方成金资管资产规模小，其筹资能力差，独立债务兑付能力差；三家担保方均为成都天府大港集团下属子公司，三家公司流动性也较为不足，其短债兑付压力均较大，对项目担保能力较为有限。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏高。
