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【一】区域环境
绵阳，四川省辖地级市，中国科技城，四川第二大经济体和成渝城市群区域中心城市，位于四川盆地西北部，涪江中上游地带。东邻广元市和南充市；南接遂宁市；西接德阳市，西北与阿坝藏族羌族自治州、甘肃省陇南市接壤。绵阳市总面积 2.02 万平方千米，辖 5 县 3 区 1 市，代管四川省政府科学城办事处。截至 2021 年末，绵阳实现地区生产总值为 3350.29 亿元；一般公共预算收入完成 159.20 亿元，其中税收收入为 100.89 亿元，占一般公共预算收入比重为 63.37%，财政收入质量偏差；转移性收入为 259.44 亿元；政府性基金收入为 259.35 亿元，其中土地出让收入为 230.95 亿元，占比 89.05%。2021 年末，绵阳政府公开债务余额为 705.04 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 677.99 亿元；同期负债率为 21.04%，债务率为 103.99%，两项公开债务偿债指标在地级市均处于较为一般水平。综合而言，绵阳市经济以及综合财力一般，财政平衡能力较弱，对上级补助具有一定依赖性，有一定的债务压力。
【二】融资方评价
融资方绵阳市投资控股（集团）有限公司，实际控制人为绵阳市国有资产监督管理委员会。公司资产规模较大且逐年增长，公司资产负债率一直处于相对较高水平，后续再融资空间较小。公司债务规模增长较快，短债占比适中，公司货币资金规模较大，对短期债务有一定的保障作用。公司营收规模持续增长，商品销售收入占比较高，有一定的不确定性，自身盈利能力较差，政府补助是公司利润的主要来源。公司融资规模大，融资渠道畅通，融资能力较好，有一定的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
绵阳，四川省辖地级市，中国科技城，四川第二大经济体和成渝城市群区域中心城市，位于四川盆地西北部，涪江中上游地带。综合而言，该地区经济以及综合财力一般，财政平衡能力较弱，对上级补助具有一定依赖性，有一定的债务压力。
融资方绵阳市投资控股（集团）有限公司，实际控制人为绵阳市国有资产监督管理委员会。公司资产规模较大且逐年增长，公司资产负债率一直处于相对较高水平，后续再融资空间较小。公司债务规模增长较快，短债占比适中，公司货币资金规模较大，对短期债务有一定的保障作用。公司营收规模持续增长，商品销售收入占比较高，有一定的不确定性，自身盈利能力较差，政府补助是公司利润的主要来源。公司融资规模大，融资渠道畅通，融资能力较好，有一定的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于四川省绵阳市，该地区经济以及综合财力一般，财政平衡能力较弱，对上级补助具有一定依赖性，有一定的债务压力。融资方绵阳投控资产规模大，资产负债率较高，短债占比适中，货币资金对短期债务有一定的保障作用，融资渠道畅通，融资能力较好。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
