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【一】区域环境
万盛经开区位于重庆市西南部，属于重庆一小时经济圈，距重庆主城区 70 公里；东接南川区，南临贵州省遵义市桐梓县，西、北连綦江区，地处渝黔边界，是重庆南向开放发展的重要阵地。万盛经开区辖 2 街 8 镇，面积 566平方公里，常住人口 23.58 万人。2022 年万盛经开区生产总值完成 239.48 亿元，同年一般公共预算收入完成 7.68 亿元，其中税收收入 4.43 亿元，占比 57.68%，政府财政收入质量较差；转移性收入为 18.60 亿元；政府性基金收入完成 4.56 亿元，其中土地出让收入 4.00 亿元，占比 87.72%。万盛经开区经济规模发展迅速，土地出让能力较差，转移性收入占比高，财政实力弱。2022 年万盛经开区公开债务余额 73.52 亿元，同期负债率为 30.70%，整体债务规模已迅速增至较高水平。经核算同时期万盛经开区政府综合财力为 30.84 亿元，地区土地出让能力一般，较为依靠转移性收入。同期债务率为238.39%，处于较高水平。整体而言，重庆市万盛经开区财政实力较弱，债务负担重。
【二】融资方评价
融资方为重庆万盛国有资产经营管理有限公司，实际控制人重庆市万盛经济技术开发区管理委员会；公司为担保方全资二级子公司。未获取到公司财务数据，故对公司不做评价。
【三】担保方评价
担保方重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司，是由重庆市万盛经济技术开发区管理委员会控股的城投平台，是重庆市万盛经济技术开发区内重要的城市基础设施建设主体。公司具有区域专营优势，在资金、资产注入及财政补贴方面得到有力的外部支持。报告期内，公司对外融资渠道较为畅通，债券发行较为顺利，其现金流较为充裕，对短期债务兑付能够提供较好保障。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
万盛经开区由重庆市委、市政府直接管理，具有“经开区+行政区”的体制特点，行政地位重要。万盛经开区经济规模发展迅速，土地出让能力较差，转移性收入占比高，经济发展平稳。万盛经开区公开债务规模扩张迅速，财政实力较弱，债务负担重。
融资方为重庆万盛国有资产经营管理有限公司，实际控制人重庆市万盛经济技术开发区管理委员会；公司为担保方全资二级子公司。未获取到公司财务数据，故对公司不做评价。
担保方重庆市万盛经济技术开发区开发投资集团有限公司，是由重庆市万盛经济技术开发区管理委员会控股的城投平台，是重庆市万盛经济技术开发区内重要的城市基础设施建设主体。公司具有区域专营优势，在资金、资产注入及财政补贴方面得到有力的外部支持。报告期内，公司对外融资渠道较为畅通，债券发行较为顺利，其现金流较为充裕，对短期债务兑付能够提供较好保障。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于重庆市下辖的万盛经开区，该地区经济以及财政实力均较差，且债务负担重。融资方万盛国资为担保方全资二级子公司，未获取到公司财务数据，故对公司不做评价。担保方万盛经开开投其资产规模较大且筹资能力较强，流动性较为充裕，对项目担保能力较好。综上所述，本项目延期兑付风险为中等。
