山东鑫泰建设集团2024融资计划

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风险评估：

【一】区域环境
新泰市，山东省辖县级市，由泰安市代管，地处山东省中部，泰安市东南部。地处泰沂山脉中段，属于暖温带大陆性季风气候区，总面积 1946 平方千米。截至 2023 年 6 月，全市辖 3 个街道、17 个镇、1 个乡。截至 2023 年底，全市常住人口 123.46 万人。截至 2023 年末，新泰市实现地区生产总值为643.40 亿元；一般公共预算收入完成 35.51 亿元，其中税收收入为 25.10 元，占一般公共预算收入比重为 70.68%，财政收入质量一般；转移性收入参考最近三年数据，得出平均数据为 25.93 亿元，该项收入为上级财政补助，报告期内变化幅度相对较小；政府性基金收入为 18.44 亿元，该项收入主要来源于土地出让收入，当期官方未公布具体数据；2023 年末，新泰市政府公开债务余额为 156.89 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 79.88 亿元；同期负债率为 24.38%，处于适中水平；债务率为 196.41%，处于较高水平。综合而言，新泰市经济发展水平较好，受土地出让收入不断下滑影响，区域综合财力下降较为明显，且随着公开债务迅速增长至较高规模，区域面临公开债务兑付压力较大。

【二】融资方评价
融资方为山东鑫泰建设集团有限公司，实际控制人为新泰市国有资产运营中心，是新泰市重要的基础设施建设及国有资产运营主体；公司资质较差，资产规模偏小，有息债务基本上以短期债务为主，金融机构对其认可程度较低，尚无债券发行，筹资能力较差，且账面资金受限比重较高，非受限货币资金对短期有息债务保障力度较低，面临短期有息债务兑付压力较大；公司营收主要以基建工程相关的代建服务，以及依赖其建筑工程资质开展的建筑施工服务，也从事一定规模的商品房销售，其自身盈利能力良好对政府直接财政补助依赖性较低；综上所述，公司延期兑付风险为中等偏高。

【三】担保方评价
担保方为新泰市城市建设发展集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为新泰市国有资产运营中心；公司仅提供未经审计单体财报，其本部资产规模仅为 5.32 亿元，规模较小；考虑其成立日期相对偏晚，应是一家整合类城投平台，且尚未发债，其综合实力较弱，对项目担保能力较弱。

【四】风险评估
新泰市，山东省辖县级市，由泰安市代管；该地区经济发展水平较好，受土地出让收入不断下滑影响，区域综合财力下降较为明显，且随着公开债务迅速增长至较高规模，区域面临公开债务兑付压力较大。
融资方为山东鑫泰建设集团有限公司，实际控制人为新泰市国有资产运营中心，是新泰市重要的基础设施建设及国有资产运营主体；公司资质较差，资产规模偏小，有息债务基本上以短期债务为主，金融机构对其认可程度较低，尚无债券发行，筹资能力较差，且账面资金受限比重较高，非受限货币资金对短期有息债务保障力度较低，面临短期有息债务兑付压力较大；公司营收主要以基建工程相关的代建服务，以及依赖其建筑工程资质开展的建筑施工服务，也从事一定规模的商品房销售，其自身盈利能力良好对政府直接财政补助依赖性较低；综上所述，公司延期兑付风险为中等偏高。
担保方为新泰市城市建设发展集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为新泰市国有资产运营中心；公司仅提供未经审计单体财报，其本部资产规模仅为 5.32 亿元，规模较小；考虑其成立日期相对偏晚，应是一家整合类城投平台，且尚未发债，其综合实力较弱，对项目担保能力较弱。
本项目所在地区位于山东省泰安市代管县级市，新泰市；该地区经济实力较好，受土地出让收入大幅度下滑以及公开债务迅速增长影响，区域综合财力下降较为明显，面临公开债务兑付压力较大，对当地城投平台财政支持力度较为不足；融资方鑫泰建设，资产规模偏小且质量偏差，筹资能力较弱，金融机构认可度较低，有息债务主要以期限较短债务为主，且公司账面资金受限比重较高，非受限货币资金对短债覆盖力度较弱，面临偿债压力较大；担保方成立日期相对偏晚，是一家整合类城投平台，对项目担保能力较弱；综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏高。

区域介绍：
省辖县级市，2023年全年全市生产总值643亿，2023年一般公共预算收入达35.5亿，入选中国智慧城市百佳县市，被评为第三批社会信用体系建设示范区。 荣获2023年全国科技创新百强市！荣获2023年全国综合实力百强市！荣获2023年全国投资潜力百强市！荣获2023年全国新型城镇化质量百强市！经济发展强劲！

融资方介绍：
山东鑫泰建设集团有限公司 （隶属于市人民政府投资设立的平台）是重要的基础设施建设及国有资产运营主体，得到市政府在资产划拨方面的有力支持。截止2023年9月总资产达115亿，营收8.7亿，24年5月获得大公AA信用评级，实力强劲。承担XX市的基础设施建设和投融资任务，2020～2022 年公司资产规模、营业收入及净利润均逐年增长。极少对外融资，历史债务极少，本次为市场首次融资，规模小，安全系数高。

担保方介绍：
XX市城市建设发展集团有限公司（隶属于市人民政府投资设立的城投平台）是集投资、融资、建设、服务、运营管理为一体的大型综合性城市建设发展集团，是重要的基础设施建设主体，为本次融资提供无限责任担保。