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【一】区域环境
林州市，河南省直辖，由安阳市代管。位于河南省最北部的太行山东麓，地处豫、晋、冀三省交界处，林州市总面积 2046 平方公里，辖 4 个街道、16 个镇、1 个国家级经济技术开发区。2019 年末，林州市户籍人口为 114.01万人。 林州是全国最大的汽车配件生产基地。2023 年林州市生产总值 650.95 亿元，增长 3.40%。全市一般公共预算收入完成 50.00 亿元，其中税收收入 35.50亿元，占比 71.00%；政府官网未披露当期转移性收入，参考近三年平均转移性收入为 26.70 亿元；政府性基金收入全年完成 13.70 亿元。林州市地方公开债务缓慢增长，2023 年债务余额为 89.98 亿元；综合财力为 90.40 亿元；负债率 13.82%处于较低水平；债务率 99.54%，处于略高水平。整体而言林州市地方经济发展水平较高，近两年受土地出让收入下滑影响，综合财力有所下降，债务公开债务规模适中，债务负担尚可。
【二】融资方评价
融资方为林州市城市投资集团有限公司，实际控制人为林州市财政局；公司资产主要由其他应收款、存货构成、其他非流动资产构成；财务杠杆水平适中，但短期偿债能力偏弱。公司主要营业收入仍来自商品销售和基础设施建设，其中商品销售、房产销售受市场因素影响较大，当期出现一定跌幅偏大，致使公司整体营收下降明显。报告期内，有息短债规模适中，现金规模偏小，综合考虑其融资能力，公司有息短债兑付压力适中。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等偏低。
【三】担保方评价
担保方为林州市城投控股有限公司，实际控制人以及控股股东均为林州市财政局；受益于当地平台整合以及政府部门增资注资，公司资产规模增长至较高水平，成为当地最大一家城投，债务规模适中；公司营收以及现金流等主要特征和融资方也大致相似，其为整合类城投，目前还未尚未发行债券，主要以林州市城市投资集团有限公司（融资方）作为运营主体；综上所述，公司延期兑付风险为中等，对项目担保能力一般。
【四】风险评估
林州市，河南省直辖，由安阳市代管。位于河南省最北部的太行山东麓，地处豫、晋、冀三省交界处，林州市总面积 2046 平方公里，辖 4 个街道、16 个镇、1 个国家级经济技术开发区。整体而言林州市地方经济发展水平较高，近两年受土地出让收入下滑影响，综合财力有所下降，债务公开债务规模适中，债务负担尚可。
融资方为林州市城市投资集团有限公司，实际控制人为林州市财政局；公司资产主要由其他应收款、存货构成、其他非流动资产构成；财务杠杆水平适中，但短期偿债能力偏弱。公司主要营业收入仍来自商品销售和基础设施建设，其中商品销售、房产销售受市场因素影响较大，当期出现一定跌幅偏大，致使公司整体营收下降明显。报告期内，有息短债规模适中，现金规模偏小，综合考虑其融资能力，公司有息短债兑付压力适中。综上所述，判断融资方延期兑付风险为中等偏低。
担保方为林州市城投控股有限公司，实际控制人以及控股股东均为林州市财政局；受益于当地平台整合以及政府部门增资注资，公司资产规模增长至较高水平，成为当地最大一家城投，债务规模适中；公司营收以及现金流等主要特征和融资方也大致相似，其为整合类城投，目前还未尚未发行债券，主要以林州市城市投资集团有限公司（融资方）作为运营主体；综上所述，公司延期兑付风险为中等，对项目担保能力一般。
本项目所在地区位于河南省安阳市代管的县级市，林州市；该地区经济以及财政收入能力较好，总体财政收支紧平衡。融资方林州城投集团是当地最主要一家 AA 发债主体城投，报告期内流动性一定幅度下降，其短期有息债务适中，公司外部融资能力较好，能够为短债兑付以及置换提供较好保证；担保方林州城投控股，是一家整合类城投平台，目前尚未发债，以本项目融资方为主要运营主体，对项目实际担保能力一般；综上所述，项目延期兑付风险为中等。
