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【一】区域环境
新郑市，中国河南省辖县级市，由郑州市代管，位于河南省中部、郑州市南部，地处北纬 34°16′~34°39′，东经 113°30′~113°54′之间，总面积 873 平方千米。新郑方言属汉语北方方言中原官话。截至 2023 年 6 月，新郑市辖 3 个街道、9 个镇、1 个乡，市人民政府驻新华路街道人民路 186 号。截至 2023 年末，新郑市常住人口 120.79万人。截至 2023 年末，新郑市实现地区生产总值为 1553.34 亿元，经济发展水平较好；截至 2023 年末，新郑市一般公共预算收入完成 73.16 亿元，其中税收收入为 35.03 亿元，占一般公共预算收入比重为 47.88%，财政收入质量较差；转移性收入为 29.71 亿元；政府性基金收入为 10.47 亿元，其中土地出让收入为 7.82 亿元，占比 74.69%。2023 年末，新郑市政府公开债务余额为 194.81 亿元，政府债务规模大幅增长。同期，经核算地方政府综合财力为 113.34 亿元；同期负债率为 12.54%，债务率为 171.88%，政府债务率随政府债务规模大幅上升，有较大的债务压力。综合而言，新郑市经济发展水平较好，财政收入质量较差，政府债务规模大幅增长，有较大的债务压力。
【二】融资方评价
融资方新郑国资为担保方新郑投资集团全资子公司
【三】担保方评价
担保方新郑市投资集团有限公司，实际控制人为郑州市新郑市人民政府，公司是新郑市最重要的基础设施及安置房建设主体，主要从事新郑市范围内的基础设施及安置房建设业务。公司资产规模逐年增长，资产负债率处于行业内合理水平，后续有一定的再融资空间。公司短期债务规模大幅下降，短债占比较低，短债压力较小。公司城投属性较强，政府补助是公司利润的主要来源，公司融资渠道畅通，融资能力强。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
担保方新郑市政通投资控股有限公司，实际控制人为郑州市新郑市人民政府，公司是新郑市重要的基础设施及安置房建设主体。公司资产负债率低，后续再融资空间较大，报告期末，公司无短期有息债务，短债压力小。公司城投属性强，营收规模逐年增长，经营状况较好。公司有一定的融资能力，整体现金流状况较差，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
新郑市，中国河南省辖县级市，由郑州市代管，位于河南省中部、郑州市南部，总面积 873 平方千米。截至 2023年 6 月，新郑市辖 3 个街道、9 个镇、1 个乡。截至 2023 年末，新郑市常住人口 120.79 万人。综合而言，新郑市经济发展水平较好，财政收入质量较差，政府债务规模大幅增长，有较大的债务压力。
担保方新郑市投资集团有限公司，实际控制人为郑州市新郑市人民政府，公司是新郑市最重要的基础设施及安置房建设主体，主要从事新郑市范围内的基础设施及安置房建设业务。公司资产规模逐年增长，资产负债率处于行业内合理水平，后续有一定的再融资空间。公司短期债务规模大幅下降，短债占比较低，短债压力较小。公司城投属性较强，政府补助是公司利润的主要来源，公司融资渠道畅通，融资能力强。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
担保方新郑市政通投资控股有限公司，实际控制人为郑州市新郑市人民政府，公司是新郑市重要的基础设施及安置房建设主体。公司资产负债率低，后续再融资空间较大，报告期末，公司无短期有息债务，短债压力小。公司城投属性强，营收规模逐年增长，经营状况较好。公司有一定的融资能力，整体现金流状况较差，有较大的融资压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于河南省郑州市新郑市，该地区经济发展水平较好，财政收入质量较差，政府债务规模大幅增长，有较大的债务压力。融资方新郑国资为担保方新郑投资集团全资子公司，担保方新郑投资集团资产规模逐年增长，短期债务规模大幅下降，短债压力较小，融资渠道畅通，融资能力强。担保方政通投控资产负债率低，后续再融资空间较大，报告期末公司无短期有息债务，整体现金流状况较差，有较大的融资压力。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
