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【一】区域环境
济宁市任城区位于鲁西南平原，南四湖北端，为济宁市政治、经济、文化中心，济宁市组群城市核心区。总面积 651 平方千米。根据第七次人口普查数据，截至 2020 年 11 月 1 日零时，任城区常住人口为 107.56 万人。2022 年，任城区实现地区生产总值（GDP）612.82 亿元，按可比价格计算，同比增长 3.60%。同年任城区全区实现一般公共预算收入 71.49 亿元，其中税收收入 46.53 亿元，占比 65.09%，财政收入质量偏差；转移性收入为 13.89亿元；政府性基金收入完成 3.38 亿元，其中土地出让收入 2.38 亿元，主要系土地出让收入被上级政府收走以及受当地房地产市场低迷以及土地出让推迟计划影响。截止 2022 年末，任城区公开债务余额为 180.56 亿元，较上年增长 6.80%，当期负债率为 29.46%，地方负债率处于偏高水平；同期核算地方综合财力为 88.76 亿元，政府债务率为 203.42%，当期受土地出让收入受上级政府收走影响，综合财力出现显著下降，债务率出现显著上升。综合而言，该地区经济实力较强，因土地出让收入被上级政府收走影响，其债务率上升较为明显；但其土地出让收入会以上级补助形式返还，实际债务兑付压力远低于账面数据。
【二】融资方评价
融资方济宁市市中区城建投资有限公司，实际控制人为济宁市任城区国有资产运营服务中心，公司是济宁市任城区基础设施建设的重要主体，主要从事区域内基础设施代建及房地产开发业务。公司资产负债率处于行业内合理水平，存货规模较大，资产流动性较为一般。报告期内，公司短债规模下降较为明显，其面临短债兑付压力减轻较为明显。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【三】担保方评价
担保方任兴集团有限公司是当地第一大城投平台，在当地具有一定重要性。公司资产负债率一般，短期偿债能力偏差。公司近三年营收较为稳定，净利润非常依赖政府补助。公司经营收入质量较好。公司现金流较为依赖筹资性现金流的流入，筹资能力较强。公司负债以非流动负债为主，负债结构较好。有息负债中，短债增长较为明显。且其账面资金受限比重较高，其仍面临较大短债兑付压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
济宁市任城区位于鲁西南平原，南四湖北端，为济宁市政治、经济、文化中心，济宁市组群城市核心区。总面积 651 平方千米。该地区经济实力较强，因土地出让收入被上级政府收走影响，其债务率上升较为明显；但其土地出让收入会以上级补助形式返还，故实际债务兑付压力远低于账面数据。
融资方济宁市市中区城建投资有限公司，实际控制人为济宁市任城区国有资产运营服务中心，公司是济宁市任城区基础设施建设的重要主体，主要从事区域内基础设施代建及房地产开发业务。公司资产负债率处于行业内合理水平，存货规模较大，资产流动性较为一般。报告期内，公司短债规模下降较为明显，其面临短债兑付压力减轻较为明显。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
担保方任兴集团有限公司是当地第一大城投平台，在当地具有一定重要性。公司资产负债率一般，短期偿债能力偏差。公司近三年营收较为稳定，净利润非常依赖政府补助。公司经营收入质量较好。公司现金流较为依赖筹资性现金流的流入，筹资能力较强。公司负债以非流动负债为主，负债结构较好。有息负债中，短债增长较为明显。且其账面资金受限比重较高，其仍面临较大短债兑付压力。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
本项目所在地区位于山东省济宁市下辖任城区，该地区经济以及财政实力较强，受土地出让收入被上级政府收走影响，其债务率上升较为明显，但其土地出让收入会以上级补助形式返还，其实际债务兑付压力远低于账面数据。两家平台资产规模均较大，融资渠道较为畅通，债务置换较为顺利。融资方报告期末短期债务下降较为明显，面临兑付压力显著减轻；担保方有息债务增长较为迅速,面临短债兑付压力较大，其对项目担保能力较为一般。项目为一年期，未来面临不确定性风险相对较小。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
