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【一】区域环境
青白江区，隶属于四川省成都市，位于成都市东北部，距成都五城区 25 千米，东邻金堂县、南连龙泉驿区、西接新都区、北与广汉市接壤。介于北纬 30°39′33″—30°55′0″，东经 104°9′37″—104°29′31″之间，总面积 378.94 平方千米。下辖 2 个街道、5 个镇。截至 2022 年末，青白江区实现地区生产总值为 650.59 亿元；一般公共预算收入完成 43.10 亿元，其中税收收入为 25.07 亿元，占一般公共预算收入比重为 58.17%，财政收入质量较差；转移性收入为 25.52 亿元；政府性基金收入为 43.18 亿元，其中土地出让收入为 37.78 亿元，占比 87.49%;2022 年末，青白江区政府公开债务余额为 153.92 亿元，同比增长 22.54%。同期，经核算地方政府综合财力为111.80 亿元，受土地出让收入大幅度下滑影响，该项目收入较上期下降较为明显；同期负债率为 23.65%，处于适中水平；债务率为 137.67%，处于偏高水平。综合而言，青白江区经济发展水平较强，受土地出让收入大幅度下滑影响，其综合财力下降较为明显且区域公开债务增长较为迅速，当地政府面临的公开债务兑付压力相对偏重。
【二】融资方评价
融资方为成都市青白江区国有资产投资经营有限公司，控股股东为成都陆港枢纽投资发展集团有限公司，实际控制人为成都市青白江区国有资产监督管理和金融工作局，主要从事基建项目及保障房建设，是一家名单内的城投公司，为整合类平台；报告期内，其资产规模保持稳定增长，且规模较大，财务杠杆在同行业中处于合理水平；公司的城投属性较强，盈利能力较好，对政府补贴依赖性较低；经营活动表现较好，融资能力强；账面资金较为充足，但短债占比与规模均处于较高水平，短期债务压力较大。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
【三】担保方评价
担保方为成都青白江蓉欧园区运营管理有限公司，实际控制人为成都市青白江区国有资产监督管理和金融工作局。公司资产负债率适中，速动比率表现良好；自身盈利能力较好，对政府补助依赖较低；有息债务质量尚可，融资能力较好，短债占比适中，项目存续期债务压力适中。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
【四】风险评估
青白江区，隶属于四川省成都市，位于成都市东北部，距成都五城区 25 千米，东邻金堂县、南连龙泉驿区、西接新都区、北与广汉市接壤。该地区经济发展水平较强，受土地出让收入大幅度下滑影响，其综合财力下降较为明显且区域公开债务增长较为迅速，当地政府面临的公开债务兑付压力相对偏重。
融资方为成都市青白江区国有资产投资经营有限公司，控股股东为成都陆港枢纽投资发展集团有限公司，实际控制人为成都市青白江区国有资产监督管理和金融工作局，主要从事基建项目及保障房建设，是一家名单内的城投公司，为整合类平台；报告期内，其资产规模保持稳定增长，且规模较大，财务杠杆在同行业中处于合理水平；公司的城投属性较强，盈利能力较好，对政府补贴依赖性较低；经营活动表现较好，融资能力强；账面资金较为充足，但短债占比与规模均处于较高水平，短期债务压力较大。综上所述，公司的延期兑付风险为中等。
担保方为成都青白江蓉欧园区运营管理有限公司，实际控制人为成都市青白江区国有资产监督管理和金融工作局。公司资产负债率适中，速动比率表现良好；自身盈利能力较好，对政府补助依赖较低；有息债务质量尚可，融资能力较好，短债占比适中，项目存续期债务压力适中。综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。
本项目所在地区位于四川省成都市下辖的青白江区，该地区经济实力较好，受土地出让收入大幅度下滑影响，其综合财力下降较为明显且区域公开债务增长较为迅速，当地政府面临的公开债务兑付压力相对偏重。融资方青白江国投，为整合类平台，盈利能力较好，融资能力较强，但短债压力较大。担保方青白江蓉欧，资产负债率适中，速动比率表现良好，项目存续期债务压力适中。综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低
