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【一】区域环境
达川区，地处成渝地区双城经济圈北翼，是四川省达州市主城核心区，是以农业农村为主的市辖区，系秦巴重镇、革命老区、省重点开发区、全省乡村振兴先进区，享有“中国乌梅之乡”美誉。全区辖 6 个街道、22 个镇、5个乡。总面积 2245 平方公里。截至 2022 年末，达川区常住人口为 72.79 万人。截至 2023 年末，达川区实现地区生产总值为 280.54 亿元；一般公共预算收入完成 19.28 亿元，其中税收收入为 4.70 亿元，占一般公共预算收入比重为 24.38%，财政收入质量较差，其收入主要来源于非税收收入的中的国有资源（资产）有偿使用收入；转移性收入为 43.51 亿元；政府性基金收入为 19.34 亿元，其中土地出让收入为 13.76亿元，占比 71.15%;2023 年末，达川区政府公开债务余额为 125.96 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 82.13 亿元；同期负债率为 44.90%，；债务率为 153.37%；两项公开债务偿债指标均处于较高水平。综合而言，达川区经济波幅较为明显且其主要以农业经济为主，工业和服务业发展较为不足，区域经济状况较差且其财政平衡能力较差，对上级补助依赖性较高，近年来公开债务增长较为迅速且规模较大，区域面临较大债务偿付压力。
【二】融资方评价
融资方为达州市达川信和建设有限公司，实际控制人为达川区财政局；公司资产规模较小，基本上以在建工程、无形资产为主，资产质量较差变现能力较弱，公司筹资能力较差，账面资金较为短缺；综合而言，其独立债务兑付能力较弱。
【三】担保方评价
担保方为达州市达川区政府投资有限公司，实际控制人以及控股股东均为达川区财政局，主要负责达川区的基础设施建设、易地扶贫搬迁、棚户区改造等；公司资产主要由应收款项、代建项目投入成本、待开发土地构成，资产整体流动性较弱；公司营收主要以城投业务为主，其利润主要来源于政府直接财政补助。公司外部融资能力较弱，其现金流对往来款依赖性较高。当期流动性较为紧张，面临债务兑付压力偏大。综上所述，公司延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
达川区，地处成渝地区双城经济圈北翼，是四川省达州市主城核心区，是以农业农村为主的市辖区，系秦巴重镇、革命老区、省重点开发区、全省乡村振兴先进区，享有“中国乌梅之乡”美誉。该地区经济波幅较为明显且其主要以农业经济为主，工业和服务业发展较为不足，区域经济状况较差且其财政平衡能力较差，对上级补助依赖性较高，近年来公开债务增长较为迅速且规模较大，区域面临较大债务偿付压力。
融资方为达州市达川信和建设有限公司，实际控制人为达川区财政局；公司资产规模较小，基本上以在建工程、无形资产为主，资产质量较差变现能力较弱，公司筹资能力较差，账面资金较为短缺；综合而言，其独立债务兑付能力较弱。
担保方为达州市达川区政府投资有限公司，实际控制人以及控股股东均为达川区财政局，主要负责达川区的基础设施建设、易地扶贫搬迁、棚户区改造等；公司资产主要由应收款项、代建项目投入成本、待开发土地构成，资产整体流动性较弱；公司营收主要以城投业务为主，其利润主要来源于政府直接财政补助。公司外部融资能力较弱，其现金流对往来款依赖性较高。当期流动性较为紧张，面临债务兑付压力偏大。综上所述，公司延期兑付风险为中等，对项目担保能力较弱。
本项目所在地区位于四川省达川市下辖达川区，该地区经济实力较弱，财政平衡能力较弱，对上级财政补助依赖性较高，公开债务兑付压力较大；融资方达川信和建设，资产规模较小且资产质量较差，筹资能力较弱，流动性极为紧张；担保方达川政投，为融资方母公司，其流动性较为紧张，外部融资能力较差，对往来款依赖性较高，且其面临有息债务兑付压力偏大，对项目担保能力较弱；综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏高。
