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【一】区域环境
太和县，隶属于安徽省阜阳市，古名鹿上、邢丘、廪丘。位于阜阳市北部，地处黄淮平原南端，位于阜阳市、亳州市之间，总面积 1867 平方千米。截至 2022 年 10 月，太和县下辖 30 个镇、1 个乡，另设有 1 个开发区。2023年末，全县户籍人口 177.8 万人，常住人口 135.8 万人。截至 2023 年末，太和县实现地区生产总值为 530.50 亿元；一般公共预算收入完成 25.48 亿元，其中税收收入为 15.30 亿元，占一般公共预算收入比重为 60.05%，财政收入质量较差；转移性收入为 49.71 亿元；政府性基金收入为 16.91 亿元，其中土地出让收入为 16.42 亿元，占比 97.10%。2023 年末，太和县政府公开债务余额为 132.36 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 92.10 亿元；同期负债率为 24.95%，债务率为 143.71%，政府债务规模逐年增长，债务兑付压力逐渐增长。综合而言，太和县经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务规模逐年增长，当期面临公开债务兑付压力偏大。
【二】融资方评价
融资方为太和县国有资产投资控股集团有限公司，实际控制人为太和县财政局，公司是太和县重要的基础设施建设主体，主要从事太和县内基础设施建设、城区拆迁、保障房建设、棚户区改造和房地产开发及销售，以及客运中心运营、门面和场馆出租及培训等业务。公司资产规模逐年增长，资产负债率处于行业内合理水平，存货占比较高，资产整体流动性较差。公司短期债务规模及占比大幅上升，主要系应付债券集中到期所致，公司在报表出具日期外成功发行几只债券，能较好置换本年到期债券，故公司实际面临短期债务规模应小于账面短债数据（52.35 亿元），且公司存在一定流动性且筹资能力较好，能够为债务兑付提供一定保障；综上所述，公司延期兑付风险为中等偏低。
【三】担保方评价
担保方为太和县西城建设有限公司，实际控制人为太和县财政局；公司未提供相关财务数据；考虑其为融资方二级子公司，对项目实际担保作用小。
【四】风险评估
太和县，隶属于安徽省阜阳市，古名鹿上、邢丘、廪丘。位于阜阳市北部，地处黄淮平原南端，位于阜阳市、亳州市之间，总面积 1867 平方千米。综合而言，太和县经济发展水平较好，政府财政收入质量较差，政府债务规模逐年增长，当期面临公开债务兑付压力偏大。
融资方为太和县国有资产投资控股集团有限公司，实际控制人为太和县财政局，公司是太和县重要的基础设施建设主体，主要从事太和县内基础设施建设、城区拆迁、保障房建设、棚户区改造和房地产开发及销售，以及客运中心运营、门面和场馆出租及培训等业务。公司资产规模逐年增长，资产负债率处于行业内合理水平，存货占比较高，资产整体流动性较差。公司短期债务规模及占比大幅上升，主要系应付债券集中到期所致，公司在报表出具日期外成功发行几只债券，能较好置换本年到期债券，故公司实际偿付短期债务规模应小于账面短债数据（52.35 亿元），且公司存在一定流动性且筹资能力较好，能够为债务兑付提供一定保障；综上所述，公司延期兑付风险为中等偏低。
担保方为太和县西城建设有限公司，实际控制人为太和县财政局；公司未提供相关财务数据；考虑其为融资方二级子公司，对项目实际担保作用小。
本项目所在地区位于安徽省阜阳市下辖太和县，该地区经济和综合财力较好，公开债务兑付压力偏大；融资方太和国投，是由太和县财政局直接控股的 AA 级城投平台，主要负责当地基础设施建设以及保障房工程等，公司受应付债券集中到期影响，致使短期有息债务大幅度增长，考虑到公司在财报报告期外成功发行几只债券，能够较好置换本年集中到期债券，其实际偿付短债规模应小于账面数据（52.35 亿元），且公司筹资能力较好，账面资金尚可，能够为债务偿付提供较好保障；担保方为融资方二级子公司，对项目实际担保作用较小；综上所述，本项目延期兑付风险为中等偏低。
