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【一】区域环境
博望区，隶属安徽省马鞍山市，位于马鞍山市最东端，北倚横望山，南接石臼湖，与江苏省南京市江宁区、溧水区、高淳区接壤，总面积 351 平方公里。截至 2023 年 6 月，博望区辖 3 个镇。截至 2023 年 12 月末，博望区户籍人口 18.83 万人，常住人口 16.2 万人。截至 2023 年末，博望区实现地区生产总值为 165.49 亿元；一般公共预算收入完成 12.83 亿元，其中税收收入为 8.67 亿元，占一般公共预算收入比重为 67.58%，财政收入质量较为一般；转移性收入为 6.83 亿元；政府性基金收入为 0.16 亿元，报告期内该项目收入规模一直较低，推测可能是土地出让收入被上级政府收走缘故。2023 年末，博望区政府公开债务余额为 31.64 亿元。同期，经核算地方政府综合财力为 19.82 亿元；同期负债率为 19.12%，处于适中水平；债务率为 159.64%，处于较高水平。综合而言，博望区受限于下辖行政区域范围较小影响，区域经济财政实力较弱，且面临公开债务兑付压力较大。
【二】融资方评价
融资方为安徽横望控股集团有限公司，实际控制人为博望区国资委，主要负责当地基础设施代建业务；公司资产规模偏小，但其流动性尚可，对短期有息债务有一定保障力度；公司营收规模偏小，城投业务占比较高，报告期内持续受益于政府较大规模财政补贴；公司筹资能力较好，现金流整体状况良好；综上所述，公司延期兑付风险为中等。
【三】担保方评价
担保方为马鞍山市宁博投资发展有限责任公司，实际控制人为马鞍山市人民政府，是博望区核心的基础设施和保障房建设投融资主体；公司资产规模一般，资产负债率适中，流动性略弱，非受限货币资金对短期有息债务保障不足，面临刚性债务兑付压力较大；报告期内，公司营收保持稳定增长，主要基础设施和土地整理等代建工程为主，持续受到政府较大力度财政补贴，增厚其利润水平；公司筹资力度下降明显，且主体项目回款偏差，整体现金流略显紧张，对外部资金有一定需求；综上所述，公司延期兑付风险为中等。
【四】风险评估
博望区，隶属安徽省马鞍山市；，博望区辖 3 个镇。截至 2023 年 12 月末，博望区户籍人口 18.83 万人，常住人口 16.2 万人。该地区经济体量较小，综合财力较弱，区域面临公开债务兑付压力较大。
融资方为安徽横望控股集团有限公司，实际控制人为博望区国资委，主要负责当地基础设施代建业务；公司资产规模偏小，但其流动性尚可，对短期有息债务有一定保障力度；公司营收规模偏小，城投业务占比较高，报告期内持续受益于政府较大规模财政补贴；公司筹资能力较好，现金流整体状况良好；综上所述，公司延期兑付风险为中等。
担保方为马鞍山市宁博投资发展有限责任公司，实际控制人为马鞍山市人民政府，是博望区核心的基础设施和保障房建设投融资主体；公司资产规模一般，资产负债率适中，流动性略弱，非受限货币资金对短期有息债务保障不足，面临刚性债务兑付压力较大；报告期内，公司营收保持稳定增长，主要基础设施和土地整理等代建工程为主，持续受到政府较大力度财政补贴，增厚其利润水平；公司筹资力度下降明显，且主体项目回款偏差，整体现金流略显紧张，对外部资金有一定需求；综上所述，公司延期兑付风险为中等。
本项目所在地区位于安徽省马鞍山市下辖博望区，该地区经济体量较小，综合财力较弱，区域面临公开债务兑付压力较大；融资方横望控股，其资产规模偏小，但其筹资能力较好，流动性尚可，有息债务质量良好，城投业务占比偏高，报告期内持续受益于政府较大力度财政补贴；担保方宁博投资，其流动性略显紧张，有息债务质量以及结构均较差，自身面临偿付压力较大，对项目担保能力一般。综上所述，本项目延期兑付风险为中等。
